9月27日，美国东部时间北京时间9点30分，英语流利说在纽约证券交易所正式挂牌上市。 凭借独创的教育3.0模式，被誉为“AI+教育”第一股。

截至2018年6月30日，流利说付费用户数达101.61万，月均活跃用户数达720万。

上市前，包括天使轮在内，英语流利说主要经历了以下四轮融资：

从上图可以看出，纪源资本在2013年就已经进行了种子轮投资，并在随后的A、B、C轮中持续加码。

从不足10人的小公司到“高光时刻”，GGV一路陪伴流利说。

对于与GGV的持续合作，流利说CEO王毅表示：

那么问题来了：

王毅为何如此注重选择投资人？

他拥有什么因素，可以打动理性的李宏伟（Jenny饰），让当时不投资早期公司的GGV为流利说破例？

流利说为何能在短短五年内成长得如此迅速并上市？

上市在投资者眼中意味着什么？

我们独家专访了纪源资本管理合伙人李珍妮（Jenny）。

希望今天的推送能够从投资者的角度给大家讲述一个上市公司不一样的成长故事。

你好珍妮，你和王怡第一次接触是什么时候？

我们是2013年在GGV纪源资本上海办公室认识的。王毅是一位非常特别的企业家。

一般来说，投资者会对初创企业进行尽职调查。

王毅则不同。 他在融资前对投资者进行了尽职调查。

他很挑剔。

王毅融资时，没有找咨询机构，也没有进行路演，而是去找了几个他认识的投资人。

GGV的特点是在中国和美国市场都可以看到。

恰巧王毅有一个朋友，也是从谷歌创业的。 一位正在做土地安全系统测试的印度人来找我们融资。

后来他把我介绍给了王怡。

读完之后花了多长时间才决定投资？

由于金额比较小，决策时间很短。

会后，我观看了王毅的产品演示，准备投资。

GGV当时并不太重视种子轮投资，所以能顺利投资也算是特例。

对我们来说，赌注是在王毅身上。

拿什么赌他呢？

哈哈，如果你见过王毅，就会知道他很有感染力，而且很霸气。

王毅从一开始就不是一个儿童型企业家。

当他见到我时，我感觉他的主要目的不是筹集资金，而是和我讨论他的商业模式（是否可行）。

王毅创业时已经30岁出头了。

他曾在雅虎和谷歌工作过GGV自述：我们如何投票给英语流利说？，非常清楚自己想做什么和自己的优势。

所以他并不是那种只听话、很矜持的企业家。

相反，他真的会在董事会上举一反三，不同意的时候直接告诉你他不同意。

中国投资者不一定喜欢这样霸道的CEO，一些投资者可能会觉得与他沟通有压力。

但我觉得创业者霸气一点是有好处的。

尤其是在一个新的领域，没有人知道路的尽头在哪里，风景是什么样的，就像马云做电商、雷军做手机一样。

光有霸气不一定能成功，但要想成功就必须有霸气。

正如你刚才所说，GGV一般不会投资这种早期项目，流利说是个例外。 如果破例，这家公司需要满足什么条件？

首先，创业者必须能够在第一次见面的时候给我留下深刻的印象，让我觉得我愿意和这个人长久相处。

第二，他们做的事情一定是绝对领先的，就是说在他们之前没有人做过这样的模式。

以流利说为例，这种绝对领先体现在两个方面：

从整体环境来看，2013年正处于PC向移动端迁移的浪潮之中。 大多数公司首先拥有 PC 版本，然后迁移到移动版本。

但王毅从一开始就有一个纯粹移动的想法。

他想利用整个移动互联网的兴起和手机语音交互的能力，打造一个完全移动游戏化的英语平台。

为什么要游戏化？

王毅说，学英语很无聊。

大多数人买一本书或一盘磁带自己练习，但这个过程中没有互动或反馈。

但玩游戏就不一样了。

当你玩游戏时，你需要得分。 如果你看到别人的演讲技巧比你好，你就会受到激励。

从细分领域来看，2013年，教育已发展进入1.0时代：“课堂化”。

有大量想要做教育并且还在办学的创业者（比如新东方、好未来等线下场景的教育公司）；

教育2.0的“在线”时代也已经出现。

例如VIPKID就是一家将教师资源搬到线上的公司，让教师可以在线授课。

但流利说从一开始就采用了AI的方式（虽然这个词最近才开始流行），让创业者看到了教育3.0时代——智能。

第三，我认为投资者要敢于破例。

稳定的商业模式、团队和市场固然很棒，但都是常规操作。

一个好的VC一定要敢于挑战，毕竟高风险高回报。

您在内部投资这个项目的时候有没有犹豫过？

没有犹豫。 大家都说既然珍妮看好，那我们就投票吧……

哈哈哈，开个玩笑，其实他们的方向、团队、产品、技术都很扎实，所以我们愿意赌这个人。

GGV的风格是，一旦决定投资，我们就愿意陪伴创业者共同成长。 我们将讨论从微观管理细节到公司未来宏观发展方向的一切。

我们从种子轮投资了流利说。 当时公司连10个人都没有，所以王毅前期招聘高管、谈薪资的时候都会来找我，我们一起帮他查。

我什至参加了早期的内部管理会议。

要知道，很多董事会都在“谈过去”——往往是以报告的形式，汇报上个季度做了什么、数据；

但小公司需要“谈未来”，讨论未来的前景。 这个时候，我们就需要大家一起集思广益。

头脑风暴最忌讳的就是不能受到限制，不能有基本的格式。 我们通常会找一个非框架的地方来讨论…

什么是“非框架”场所？

让我举一个例子。

2016年，我们在上海一家医院旁边召开了一次高管会议。

原因是当时合伙人之一胡哲伦（Ben饰）的妻子即将生孩子。 我们选择了距离医院100米左右的一家小旅馆的会议室。

我还记得那个地方非常封闭，没有窗户，也没有光。

一整天的大部分时间我们都沉浸在会议中。 话讲到一半，Ben的电话响了。 他的妻子已经生了孩子，本立即冲了出去。

那次会议我们讨论了很多重要的事情英语流利说怎么样，比如确定流利说未来的发展方向——

既然我们的语料库很强大，我们应该像百度一样成为一个学习英语的搜索引擎，为其他教育公司赋能。

直到我们结束会议并开始吃晚饭时，本才从产房回来。 那时，他已经当了父亲。

有时候我觉得我们能陪伴创业者度过这么重要的时刻英语流利说怎么样，真是太神奇了。

您认为创业公司上市算成功吗？

对我来说，不，创业只是第一个里程碑，是一个阶段性的事情。

上市有点像你的 18 岁生日。

你终于拿到了驾驶执照并且可以开车了。 你如何驾驶以及走哪条路都取决于你。

如果你以前做得不好，你可以回家向你妈妈抱怨。

但上市之后，你向我抱怨是没有用的，因为每个人成年后都必须对自己的行为（和表现）公开负责。

被列入名单，意味着你终于进入了成年人竞争的阶段。

而这个阶段只会更加艰难，大家对你的期望只会更高。

具体到琉璃，上市的主要好处是让消费者感受到你的品牌，证明我们是一家认真的公司，可以放心使用；

另一个驱动toC的业务，例如英语流利说怎么样，一些公司已经开始使用流利说的引擎来培训员工。

目前以英文为主，但未来完全有可能覆盖多语言开发，吸引更多年轻用户。

GGV纪源资本将始终看好流利说的长远发展。

就像上市后不退出，而是下单增持一样。

挂牌网站

是的，上市绝不是公司成功的终点，而只是一个开始。

这意味着你将有“资格”进入一个更加残酷的市场和竞技场，那里的一切都更加透明和具有挑战性。

坦白说，每次采访Jenny之后，我都想创业，因为她很有感染力，平易近人。

正如流利说CEO王毅告诉GGV：

创业时，必须选择合适的投资者。

而且越早，就越重要。 最好看到她在你的领域确实有知识和经验，并且能给你实质性的帮助。

另外，一定要找到能在你最困难的时候坚定支持你的投资者。

因为创业永远不会是一帆风顺的。

附：纪源资本解读在线教育领域投资

多智商学院2018年专业课程——教育行业高级系列课程·教育企业如何突破招生和变现瓶颈——报名通道已开启。