在精锐教育昨日举办发布会上，创始人张熙又提到了他的千年老梗，酷爱读武侠小说，“最自豪的事情就是读了7000多本武侠小说。”这一次他提到，自己最喜欢的武侠小说是古龙笔下《楚留香传奇》，楚留香勤于思考，武功高深莫测，难有敌手。张熙不仅爱读武侠小说，也是一个武侠迷。与武侠练功一般，他经常研究各类学习方法，让学生高效学习，这样就可以腾挪更多时间做其他事情。

自精锐教育2008年创办至今，把各种“武功招数”和“心法”融入了这家公司的教学教研活动中，例如在教学中强调学习力理念、引入哈佛案例教学法等等。2023年3月28日，精锐教育在美国纽约证券交易所挂牌上市，成为继新东方、好未来、四季教育上市之后的一家k12课外辅导机构。不过与这三家美股上市机构不同的是，精锐教育最开始走的是高端课外教育路线。

以高端面授教育起家，目前精锐教育已形成了高端课外辅导、高端幼教、国际教育为主的多元化业务布局。精锐教育上市之后的战略布局是怎样的？其生态链又是怎样的？其创始人为何说，如果砍掉线下业务就能马上变为一家在线教育公司？

1 将推出班课业务，1v25班课与1v8小组课

精锐教育原先主打高端vip教辅服务，为了满足k-12教育阶段用户的更多服务需求，现在精锐增加了班课业务，主要是1v25班课与1v8小组课。1v25班课采用限额25人小班分层教学，引入alts个性化科技，模拟哈佛商学院的课堂教学环境。1v8小组课采用哈佛案例教学法，教学环境上模拟智能教室，并引入点阵笔作为教学辅助工具。

值得注意的是，发布会上，张熙提到，精锐1v8小组课将于今夏正式发布，与已有的高端vip教辅服务和精锐班课形成互补，通过更低的学费覆盖到更多有需求的家庭。与班课同时推出的还有k12课外辅导在线直播课程——精锐佳播，定位于1对6的全学科直播课堂，直播讲师与助教老师搭配的双师辅导。

精锐班课采用的哈佛案例教学法，是一种要求学生去探索正确处理和解决问题方法的教学方式。对于班课的界定，张熙介绍，20人以上定义为班课业务，10人以下定义为小组课业务。

从原来的1对1到发展20人以上的班课业务，张熙告诉鲸媒体，“精锐教育做了将近一年多的准备，例如师资方面的筹备、教材的标准化以及对学生的个性化分发等等。”他还透露，线下小班课投入已达到几千万。从纯1对1业务拓展到班课业务走通案例很少，他认为，很多机构做不了班课，是因为在执行力上不够坚决，“跨产品里面做不好的，公司主业也做不好，主业执行力不行，到一个新的领域执行力更差。”

班课是从上海开始做起，着重的科目是数学和英语。精锐教育的班课业务何时可以实现盈亏平衡？张熙表示，精锐会以三年为一个周期，保持三年达到一个新的增长点。“如果班课业务进入成熟阶段，其利润率还会持续提升，”张熙补充到，“因为我们现在不断地进入毛利更高的产品里面，虽然做一对一模式成效不高，但我们还是能做到很可观的利润，所以我们把这种运营效率变现到小组课和班课上，起码盈利前景还是非常光明的。”

2 披露旗下六大业务群，入局在线外教1对1和在线k12小班

据张熙介绍，围绕高端课外辅导、高端幼教、国际教育为主的多元化业务布局，精锐教育将旗下业务分为国内升学事业群、幼小事业群、国际教育事业群、学历教育群、在线事业群、b2b/云计算群等。

其中，国内升学事业群方面，精锐将原有的1对1、1对3业务更名为精锐教育个性化，发展精锐班课业务；幼小事业群方面，精锐教育发展了主打幼小衔接及少儿学科思维训练的至慧学堂；接下来会继续推出科学、编程等课程，天才宝贝；国际教育事业群方面，发展了旗下的精锐国际英语业务，并购了少儿英语机构小小地球，并战略投资了低龄留学机构睿励留学。

精锐国际英语业务和小小地球同样都是英语业务。据介绍，精锐国际英语业务主要涉及美国中高考、国际初高中、国际学校、toefl、青少儿英语能力；小小地球主要为3-12岁幼少儿提供英语语言发展教育。

外界所不知的是，精锐教育在学历教育群方面还发展了两所民办学校，分别是沪东外国语学校和铭远双语高中。在线教育群方面，发展精锐·至慧在线、在线直播教育平台精锐佳播，以及投资创建了在线英语机构优氏英语。

采访中，张熙表示，精锐目前主要是通过投资的方式推动精锐的在线教育布局，在线教育方面则投资了溢米辅导、家有学霸·小余老师说、贝贝帮等。

从精锐教育投资创建的优氏英语和线上业务品牌精锐佳播来看，精锐有意入局在线外教一对一和在线k12小班。据资料显示，优氏英语聘用北美在职外教，提供1对1及1对4的在线直播英语课程，对接北美名校升学选拔要求。精锐佳播则是定位于1对6的全学科直播课堂，直播讲师与助教老师搭配的双师辅导。

“如果砍掉线下业务就能马上变为一家在线教育公司。”在采访中，张熙自信地表示。“我们在运营方面以及用户的交流已经在线化了，”张熙很自信地提到，“精锐在很多方面都实现了技术化和互联网化。” 张熙表示，精锐成立第一天就有erp系统，并实现无纸化办公，从员工的工作系统到学生的个性化进步可视系统等等，都有大量的数据沉淀。

3 上海k12课辅高端市场份额达26.3%

“在高端k12课后辅导机构中，精锐教育在上海占领的市场份额高达26.3%，在中国的市场份额仅有2.4%；在高端幼教辅导机构中，精锐教育在上海的市场份额则是达到了9.3%。”张熙说。

据精锐教育招股书显示，按照课堂形式和价格水平衡量，k-12课外辅导市场可以进一步分为高端市场和大众市场。高端市场是指k-12课后定制教育服务采用一对一的课堂形式，每小时收费200元人民币以上，以小组形式收费，每小时收费120元人民币以上。大众市场是指其余的k-12课后教育服务，这些服务通常更实惠并且针对大众中国人口。大众市场主要以普通班级形式交付，占2023年k-12课后教育市场总量的75.9％。2023年，k-12普通课后教育市场收入达2985亿元人民币。据悉，精锐的高端辅导生均年收入达到26800元。

精锐教育从成立之初就是定位于全国甚至国际范围内的高端教育服务品牌，强调高端线下面授，张熙也把这个过程形容为，“面授是有温度的。”招股书显示，精锐教育为富裕家庭（代表年收入在人民币10万-25万之间以及超过25万元的家庭）提供高端k-12课后教育服务。截至2023年11月底，精锐共有225家学习中心，4624名老师，覆盖42个城市，基本覆盖全国各大区域。

招股书显示，2023年9-11月，学习中心增长30家，而此前两财年的年平均增长量为30家。张熙表示，扩张方式上，精锐教育是以直营的方式进行扩张，极少量是通过合作的方式。

精锐教育从上海起家，据招股书数据显示，2023财年以上海作为根据地的精锐教育，其上海业务的营收占到总收入的66％。目前精锐教育已经覆盖至华东、华南区域的其他很多城市。下一步，精锐教育也会进一步加大投入，稳步进军华北、华中、西部等区域。面对新东方、好未来和高思群集抢占的北京市场，张熙表示，竞争永远都在，精锐在北京市场会保持稳健的发展速度，包括k12和学前教育。

4 备足弹药，通过投资完善生态链

从精锐教育当前的业务布局来看，主要是以自身业务布局+投资并购的方式延展其生态链。此前精锐在投资布局方向略显谨慎，张熙对鲸媒体表示，“精锐在投资布局方面，讲究投资回报率，短期不能实现盈利都是战略投资，不排除也会投资互成竞争关系的机构。”

除了核心业务版块围绕高端课外辅导、高端幼教、国际教育为主的发力之外，精锐教育还在努力构建并完善 “精锐生态链”，加大在k12教育、素质教育、在线教育以及媒体与渠道方面的投资布局。

据透露，精锐在生态链的布局也下了不少功夫，在k12教育方面，投资了私塾家、家学天地、蘑菇培优、菲常记忆；在线教育方面则投资了溢米辅导、家有学霸·小余老师说、贝贝帮，与其自有的线上业务品牌-精锐佳播，形成将精锐教育在线业务版块；素质教育方面，精锐也在不断多方踩点，如投资校外宝、童程教育、汉翔书法教育、爱尚跆拳道等。

与精锐教育对学习力重视一脉相承，精锐教育在k12方面的布局更多偏向于学习方法和方法论等的机构。张熙表示，现在投资更多聚焦在k12业务方面，暂时不会涉足职业教育领域投资。

张熙称，精锐上市获得了将近2亿美金的融资，这也为精锐后续的布局补足了“弹药”。借力上市契机，精锐教育计划投资新的技术与教育，并购整合区域性的k12品牌，大力投资新技术/师资/教研，大力对外投资打造教育生态链，例如人工智能+互联网教育、素质教育以及海外教育资产。

结语：

精锐教育创立10年实现上市。最早谋求登陆公开资本市场是在2016年，当时精锐已经完成晨兴资本、成为资本以及贝恩资本参与的四轮融资，金额接近7000万美元。天神娱乐旗下的并购基金“富达投资”发布公告称准备投资精锐5亿元人民币，获取其27.37%的股份，由此估算，精锐教育的估值大概为18.27亿元。同年同月，精锐教育拆除拟在境外上市而设置的vie架构，与松发股份进行重大资产重组，如果这场重大资产重组成功，那精锐教育可以顺势借道奔向a股。但不料，松发和精锐重组以失败告终。精锐上市之心不死，又重新搭建了vie架构。

张熙告诉鲸媒体，精锐教育2014年开始实现盈利，之后精锐教育的整体营收也在不断的增加。招股书显示，精锐教育在2015财年（注：精锐教育财年截至

8月31日止）、2016财年、2023财年净收入分别为10.89亿元、15.29亿元、20.58亿元；净利润分别为5608.4万元、1.87亿元、2.43亿元。

对比于精锐在招股书中提到的竞争对手新东方、好未来的营收。新东方2023财年总营收为17.995亿美元，净利润2.74亿美元；好未来营收10.431亿美元，净利润为1.148亿美元。而精锐教育2023财年的营收20.58亿元（合计3.11亿美元），净利润2.43亿元。从学习中心与校区情况来看，截至2023年5月31日，新东方共有855家学习中心；截至2023年5月31日，好未来在35个城市共设有567个教学中心；截至2023年11月底，精锐共有225家学习中心，覆盖42个城市。精锐主要走精细化管理路线，以直营为主向外扩张。

精锐入局班课业务，在k12市场上将与新东方、好未来进一步短兵相接，在线直播、外教、国际教育、低龄留学、素质教育等热门赛道也没有落下，同时可以预见的是上市后的精锐，也将在投资层面与它们同台竞技。差异化定位和标准化、精细化运营这套武功，能让精锐在华山论剑中夺魁吗？

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